25 июня, 2024

Западные спутники показали, что окислов азота в России стало меньше. Это признак экономического спада или роста?

В американских СМИ обсуждается актуальный вопрос о том, почему, несмотря на санкции и ценовые ограничения, в России не только не произошло рецессии, но и началось восстановление экономики в 2023 году, судя по ряду параметров. Чтобы разгадать эту загадку, The Wall Street Journal обратилась к спутниковым данным, отслеживающим содержание оксидов азота. С их помощью журналисты обнаружили, что российские власти, похоже, предоставляют миру ложную статистику и что на самом деле Россия, похоже, находится в глубоком упадке. Насколько точна эта оценка и как на самом деле будет выглядеть российская экономика в этом году?

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Оксиды азота образуются в различных пропорциях при сжигании ископаемого топлива. Максимальное значение оксидов получается при работе двигателей внутреннего сгорания, а минимальное – при сжигании газов с использованием бедных смесей в газовых турбинах. Современные спутники способны фиксировать концентрации в атмосфере, позволяя каждому из нас в любой точке мира легко находить эти показатели в миллионах частей воздуха. Просто зайдите в Вентуски и выберите «Загрязнение» и «NO2».

Кто здесь крайним в промышленные будет?

Журналисты Wall Street Journal получили данные QuantCube Technology, компании, которая отслеживает концентрацию NO2 в атмосфере по всему миру, и сравнили их с официальной статистикой Росстата по оксидам азота. Читатели могут просмотреть источник данных QuantCube Technology по оксидам азота здесь. Действительно, QuantCube Technology и Wall Street Journal немного изменили свой акцент по сравнению с первоначальными данными спутниковых измерений. Журналисты связывают выбросы в России только с отдельными «районами промышленного развития», а не со всей страной.

Как именно он узнал, какие регионы России промышленно развиты, а какие нет. К сожалению, автор данной публикации не поделился с нами этими знаниями. Однако в статье говорится, что Москва и Санкт-Петербург не относятся к промышленно развитому региону. Единственный регион России, который журналисты прямо назвали промышленно развитым, — это Челябинская область. Судя по множественности, он предполагает, что регионов еще больше, но не указывает, какие еще регионы входят в список. Все остальное о том, как отделить «непромышленное» от «промышленного», покрыто тайной.

Однако выводы, сделанные с помощью этого метода, оказались показательными. В промышленных регионах России выбросы NO2 были на 1,2% ниже, чем год назад. Это снижение, но по российской статистике в марте 2023 года промышленность, наоборот, показала рост на 1,2%. В результате сотрудники Wall Street Journal пришли к выводу, что российская статистика была сфальсифицирована и что экономика страдает от рецессии.

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Насколько можно доверять этому выводу? Для начала давайте сравним промышленное производство в единственном известном нам регионе, который журналист отнес к категории «промышленных», с регионом, который он определил как непромышленный. А именно Челябинская область (включая Челябинский показатель) и Московская область.

В январе-феврале 2023 года город Москва отгрузил товары собственного производства (и услуги промышленного производства, осуществляемые самостоятельно), что эквивалентно 11,08% от общего объема промышленного производства России. Это первое место среди всех регионов страны. Еще 4,91% приходится на Московский регион, а всего 15,99% общего объема производства России приходится на «непромышленные» регионы.

Однако «промышленная» Челябинская область давала лишь 1,70% всего промышленного производства России.

В целом этот разрыв неудивителен. Во-первых, численность населения Челябинской области составляет одну шестую по сравнению с Москвой и Московской областью. При этом доля обрабатывающей промышленности значительно ниже, а доля горнодобывающей (без учета нефти) и металлургии выше. При этом особенностью обрабатывающей промышленности является то, что себестоимость продукции на одного работающего значительно выше, чем, например, в металлургической промышленности. Например, сравните стоимость килограмма медного провода и самого простого медного провода с легкой пластиковой изоляцией.

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Похоже, мы можем закончить это здесь. The Wall Street Journal отвела роль «непромышленного» региона регионам, которые производят в девять раз больше промышленной продукции, чем те, которые Wall Street Journal определил как «промышленные». В статье говорится, что «за последние шесть месяцев городское загрязнение [NO2] в Москве и Санкт-Петербурге начало увеличиваться (частично из-за дорожного движения)».

Автор видимо не знает, где в России больше производства промышленной продукции, а где меньше. Анализ можно завершить здесь.

Но это не спорт. Понятно, что этот журналист – американец, и требовать от него хотя бы базовых знаний о России совершенно неразумно. А что, если он не знает реального местонахождения российского производства? Возможно, его методика здравая и к ней просто необходимо добавить хоть немного знаний о стране? А что, если бы у вас был волшебный инструмент (оксид азота) для проверки показаний Росстата? Нам это очень удобно?

Азотная «волшебная» палочка

Чтобы проверить силу NO2 как средства проверки статистических данных, проще всего рассмотреть регионы, промышленность и экономика которых пострадали от крупных событий. А давайте посмотрим, что происходило с теми же оксидами азота до и после того, как произошло такое событие.

Давайте возьмем Нью-Йорк, район, расположенный недалеко от репортеров Wall Street Journal. По состоянию на 15 февраля 2020 года экономика еще не переживала рецессию из-за нового коронавируса, но она началась в марте того же года. День был холодный, до -3 градусов, нетипичная зимняя температура для города. Что случилось с оксидами азота в крупнейших экономических центрах США?

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Судя по фото выше ничего не было, 0 на миллион. Либо спутник не смог реально ничего измерить из-за облаков и моделирование не смогло это компенсировать, либо в последнее время чудесным образом не произошло никаких оксидов азота, что нарушило все законы физики.

Прошел год. 15 февраля 2021 года COVID-19 уже пожинал свой урожай в Нью-Йорке, но о полной открытии штата речи еще не шло, и к этой дате была привита лишь часть населения. Это был всего лишь департамент. Следовательно, оксидов азота должно быть меньше. А через год погода была чуть выше нуля, теплее, чем в 2020 году. Сколько оксидов азота спутник зафиксировал над городом в тот день?

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Неожиданно, несмотря на упадок промышленности и экономики и (если не быстрое) потепление погоды, над Нью-Йорком появилось весьма значительное загрязнение оксидами азота. Как это возможно? А что насчет нашей волшебной палочки?

Да, нет ничего, что нельзя было бы угадать заранее. Производство сложной промышленной продукции, составляющей большинство отраслей промышленности Нью-Йорка и соседних штатов, приводит к очень небольшим выбросам оксидов азота. Однако такая продукция стоит дорого за тонну и поэтому оказывает существенное влияние на статистику отрасли. Производство в штате сократилось, а количество сжигаемого ископаемого топлива значительно сократилось.

Это означает, что сокращение выбросов NO2 не может быть надежным суррогатным индикатором реальных событий в производстве. То есть на его долю приходится несколько десятков процентов общего промышленного производства России.

Незаслуженно забытый «генерал Мороз»

У «Азотного карандаша» есть еще одна слабость. На самом деле в России случаются морозы, о которых на протяжении последних столетий на Западе периодически забывают, и это приводит к разного рода сюрпризам. Журналисты Wall Street Journal проиллюстрировали свою статью картой содержания оксидов азота в Челябинской области в марте 2022 года и марте 2023 года (фото ниже) и пришли к правильному выводу. В 2023 году наблюдается явное снижение оксидов азота, что свидетельствует о снижении.

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Однако следует отметить, что средняя температура в Челябинске в марте 2022 года составляет -8 градусов Цельсия, что существенно ниже климатической нормы города для этого месяца (-3,4 градуса Цельсия). А средняя температура марта 2023 года составила около -1 градуса Цельсия. В России отопление осуществляется зимой. Ископаемое топливо сжигается в котельных и при сгорании образует оксиды азота.

Это важно помнить. Например, Россия тратит больше ископаемого топлива на производство тепла, чем на производство электроэнергии. Холодный март 2022 года логически показал высокие уровни NO2, но теплый март 2023 года оказался противоположным. Вывод: невозможно использовать «волшебную» палочку азота в России, не сравнивая температуры в отопительный сезон.

Что будет с экономикой на самом деле?

Журналисты Wall Street Journal нашли великого соотечественника в лице лауреата Нобелевской премии Милтона Фридмана. Этот выдающийся экономист обнаружил, что: Великая депрессия в Соединенных Штатах была результатом сокращения денежной массы, созданной Федеральной резервной системой. В связи с этим он разработал «правило Фридмана». Чтобы избежать экономического кризиса, денежная масса должна увеличиваться постоянными темпами. Я уже писал о том, как Бен Бернанке применил это открытие в 2008 году, чтобы фактически остановить «Великую рецессию» в Соединенных Штатах.

Исследование Фридмана дает не только готовность к кризису, но и важные аналитические и, что немаловажно, прогнозные выводы. Как только мы узнаем, как денежная масса страны изменилась с годами, мы можем наложить этот график на график роста ВВП и уменьшить его, чтобы увидеть, как одно соотносится с другим.

Конечно, нужно учитывать два фактора:

а) Значение имеет не номинальный прирост денмы в национальной валюте, а то, насколько он превышает инфляцию;

б) Время между изменением величины плотности и реакцией ВВП на это изменение занимает примерно от 6 до 12 месяцев для крупных стран. В серьезных форс-мажорных ситуациях, таких как карантин из-за COVID-19, задержки могут быть еще больше, но ненамного.

Этот метод отличается от того, который выбрали журналисты Wall Street Journal, и фактически работает в России так же надежно, как и где-либо еще (см график ниже). Потому что, учитывая инфляцию, там, где денег гораздо больше, чем раньше, рано или поздно спрос увеличится. И там, где увеличивается спрос, растет и ВВП.

Летом 2022 года авторы проверили работоспособность метода в условиях Северной Атлантики и на ее основе сделали следующие прогнозы. %. ‘Стоит запомнить. Летом прошлого года и госорганы, и зарубежные наблюдатели прогнозировали, что ВВП снизится как минимум на 5%. Было много прогнозов о значительном падении в весенне-летний период 2022 года, но прогнозов о том, что оно будет буквально ниже, было всего два (Негосударственный экономист С. Блинов и автор, и 1 Первый был за 4 месяца) до второй).

Что можно сказать, используя ту же методологию, о состоянии российской экономики в 2023 году? Только одно: она уже находится в фазе роста. Объем рублевой валюты в прошлом году рос на 20% быстрее инфляции, что в российских условиях соответствует 6-7% роста ВВП (это легко увидеть на графике ниже).

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Другими словами, Росстат, скорее всего, существенно недооценивает реальный экономический рост, поскольку в марте прошлого года он зафиксировал довольно скромный промышленный рост. Такое часто случается с Росстатом. Первоначальные операционные прогнозы всегда основаны на прогнозах правительственных экономистов. Поскольку мы мало знаем о работе Фридмана, мы не можем точно предсказать будущий рост/спад чисто технически.

В результате в 2021 году Росстат существенно занижал рост реального ВВП по первым оперативным оценкам. В 1999 году он сделал даже больше, поскольку изначально пытался сообщить о спаде (который в то время предсказывали почти все), хотя на самом деле был довольно быстрый рост.

Чтобы понять, насколько Федеральное управление национальной статистики недооценивает позитивность ситуации, стоит присмотреться к графикам инвестиций и корпоративных прибылей за прошедший год. В обоих местах мы смотрим на исторические записи. Постсоветская Россия никогда не инвестировала столько денег в свою экономику, а до Северо-Восточного военного округа компании никогда не получали в феврале такой прибыли, как в феврале 2023 года. То же самое можно увидеть и по росту потребительского спроса на 7,8% в апреле 2023 года%.

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Очевидно, что быстрый рост Лувра Денма уже привел к инвестициям, корпоративным прибылям и даже (с прошлого месяца) личному потреблению. Реальная заработная плата также растет с февраля 2023 года. С учетом инфляции медианная зарплата в марте 2023 года в России была на 9,5% выше аналогичной зарплаты в марте 2022 года.

Законы экономики неумолимы. Это означает рост, и темпы роста выше, чем прошлогодний спад ВВП на 2,1%. Если исключить катастрофический сценарий, такой как ядерная война, Россия завершит 2023 год с более высоким ВВП, чем до спецоперации на Украине.

Стоит отметить, что далеко не факт, что этот рост достигнет 6-7% ВВП. Фактически, экономические движения находятся под сильным влиянием настроения масс. У жителей России нет возможности узнать, все ли в порядке с российской экономикой. О том, что Денмас вырос на одну пятую с учетом инфляции, по телевизору особо не говорят. Прогнозы правительственных экономистов также не предполагают быстрого роста в этом году. Все это в сочетании с сообщениями о взрывах дронов над Кремлем не дает повода для оптимизма. Понятно, что общественность боится расходов. Это может означать, что рост ВВП в 2023 году составит 4% (нижняя оценка) вместо 6-7%.

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Но опять же, законы экономики не обмануть. Если потенциал роста денежной массы не был полностью использован в этом году, его не удастся избежать и в следующем году. Люди не могут вечно ждать кризиса, который еще не случился. Даже если мы заметим начало роста, потребление будет увеличиваться и дальше, тем самым вызывая экономический рост. Если темпы роста в 2023 году будут ниже темпов роста Денмаса, темпы роста в следующем году будут немного выше расчетов Денмаса.

Именно это произошло в США и России. В 2020 году значительное количество банкнот было напечатано и введено в экономику обеих стран. Из-за локдауна и народных настроений этот вброс не удалось перевести в рост ВВП в том же году, но уже в 2021 году ВВП «пострадал», например в России ВВП увеличился на 5,6%, что сделало возможным. Этот год с лихвой компенсирует спад в 2020 году.

Стоп, а как же цены на нефть?

Читатели могут задаться вопросом, какое место в этой картине занимают цены на нефть. Ведь нам всегда говорят, что от них зависит, будет расти отечественная экономика или нет.

К сожалению, его нигде нет. Если сравнить график реальной стоимости нефти с графиком ВВП России, то станет ясно, что цены на нефть не имеют прямой корреляции с экономическим ростом в нашей стране. Это связано с тем, что потребительский спрос в российской экономике формируется в рублях, что фактически устраняет значительные покупки в долларах внутри страны.

Поэтому резкий рост цен на нефть на несколько десятков процентов в 1995-1996 годах сопровождался снижением ВВП России. На количестве рублей в экономике это никак не сказалось, просто потому, что экспортеры формально получали больше долларов. Центробанк не стал эмитировать рубли для покупки прибыли экспортеров, как это было в 2000-2008 годах. То есть экспортеры могли получить больше рублей в долларах только за счет того, что кто-то из экономического мира дал им эти рубли (в обмен на доллары). Это означает, что совокупный спрос в экономике не может расти.

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Та же картина продолжалась и во время роста цен на нефть в начале 2010-х годов. Экспортеры получили больше долларов, но прирост рубля в экономике был незначительным. Законы сохранения в экономике работают очень похоже (локально) на законы в физике. Без новых рублей совокупный спрос не увеличится.

Это также является основной причиной спада в 2022 году. В марте и апреле того же года реальное предложение рубля было очень сильно сжато. Центральные банки с опозданием начали увеличивать предложение в ответ на кризис, но не самостоятельно, а в значительной степени под давлением правительств.

Поэтому мы не можем исключать возможность того, что во второй половине этого года США вступят в рецессию, что приведет к падению цен на нефть. Однако это не повлияет на рост ВВП России в 2023 году, поскольку будет обусловлено внутренними причинами.

В мире уже есть примеры такого роста. С 2008 по 2009 год экспорт Китая сократился на 16%. Однако китайская экономика не только не пошла на спад, но и продемонстрировала быстрый рост, превысивший 9% почему? Да, потому что местные макроэкономические власти понимают, что такое закон Фридмана, и поэтому, не отвлекаясь на глобальные кризисы и прочие развлечения, неизбежные для стран без хороших макроэкономистов, Китай может стабильно расти.

Перспективы на будущее?

К сожалению, невозможно точно оценить перспективы экономического роста России после 2023 года. Это связано с тем, что макроэкономические авторитеты не понимают закона Фридмана. Вместо этого у них другая система видения реальности. Согласно ему, денежная масса не должна периодически увеличиваться на фиксированную сумму центральным банком для обеспечения роста, а, наоборот, должна появляться из ниоткуда без малейшего влияния макроэкономических властей.

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Примерно то же самое происходит в русских народных сказках с исполнением желания Емели, лежащего на печи. Частные банки действуют от имени современных экономических властей лишь в роли «щучьего коммандос», как Емеля, или в роли «свободного развития рыночных сил», как в мифе российских правительственных экономистов 1990-х годов.

«Основным источником денежной массы остается банковский кредит, а не печатание денег центральными банками, как многие полагают».

Е. Набиуллина, Председатель Центрального банка России

Формально это правильные слова, но по сути это не так. Эльвира Набиуллина права в том смысле, что каждый раз, когда банк выдает кредит в своей валюте, выдается долларовая сумма. И, несомненно, общая сумма таких кредитов намного превышает официальную эмиссию центрального банка.

Но на самом деле банки не могут выдавать больше кредитов, чем принимают депозитов. В среднем на каждый рубль, вложенный вкладчиком в эти учреждения, российские банки выдают кредиты на сумму три рубля. Но они не могут выдать 30 или 300 штук за имеющийся у них 1 рубль. В противном случае банковская система станет крайне неустойчивой к колебаниям и в какой-то момент просто рухнет.

Следовательно, банки могут существенно увеличить денежную массу, выдавая кредит только тогда, когда денежная база расширяется. Денежная база – это сумма всех обязательств центрального банка, которые могут быть использованы для создания денежной массы. На самом деле это рубли, выпущенные контролирующими органами.

Поэтому заявление Эльвиры Набиуллиной о том, что «основным источником денежной массы по-прежнему является банковский кредит, а не эмиссия денег центральными банками, как полагают многие», означает, что «основным источником денежной массы по-прежнему остается банковский кредит». Это похоже на фразу «является источником питательных веществ». Это не вода, это солнечный свет и воздух. Формально все выглядит примерно так: Большая часть пшеницы получается главным образом из углекислого газа в воздухе, который под действием солнечного света превращается в углеводы и т д.

Однако при попытке вырастить пшеницу без воды возникает большая проблема. Еще хуже, если верить в модель «пшенице нужны только свет и воздух» (или «густым культурам нужны только кредиты частных банков»), это будет попытка исключить воду из сельскохозяйственного процесса. Потому что, хотя затраты на это и серьезные, они не имеют смысла в рамках видения процесса.

Поэтому Банк России активно выступает против увеличения денежной базы, то есть количества выпущенных рублей. Это все равно, что позволить частным банкам заниматься этим, а нам сидеть в стороне в белых халатах. Однако если центральный банк не увеличит денежную базу путем эмиссии рублей, как это было в 2022 году, банки вскоре достигнут предела и перестанут увеличивать денежную массу, которую они получают от этой денежной базы.

В плане центрального банка на 2024-2025 годы четко указано, что денежная масса должна перестать расти значительно более быстрыми темпами, чем инфляция в последние годы. Если такой план будет реализован, быстрый рост в 2023 году резко замедлится в 2024 году, а в 2025 году либо стагнация (если денежная масса стагнирует), либо небольшая рецессия (если центральный банк (если сжатие окажется успешным). В этом случае у вас нет другого выбора.

И что, совсем ничего нельзя сделать?

Теоретически есть варианты получше, чем описанные в предыдущем пункте. Чтобы понять, что это за вариант, сначала нужно подумать. Почему ожидается такой сильный рост ВВП в 2023 году? Другими словами, почему 6-12 месяцев назад рублевая масса начала расти намного быстрее, чем инфляция? Ведь это понятно из графика выше. Обычно во время кризиса денежная масса быстро сокращается (не удалось в 2009 и 2015 годах). Санкции в 2015 году привели к снижению денежной массы (и экономики), а в 2022 году денежная масса быстро выросла со второго полугодия, и ВВП поначалу немного снизился, но теперь увеличился еще больше. Почему?

На этот вопрос можно ответить двумя словами: «Салют Байдену». Фактически, существует только один традиционный механизм сжатия денежной массы в России во время кризиса – это действия центрального банка. В попытке стабилизировать курс рубля (но безуспешной во всех кризисах) для этой цели валютные резервы продавались на бирже. Как только он обменивает их на рубли, эти рубли отправляются на счет Банка России, то есть изымаются из экономики (центральный банк, в отличие от обычных банков, выдает кредиты из денег, находящихся на его счетах).

Западные спутники показали, что содержание оксидов азота в России снижается. Это признак экономического спада или роста?

Используя этот метод, центральные банки сожгли валютные резервы в размере 218 миллиардов долларов в 2008-2009 годах и 143 миллиардов долларов в 2014-2015 годах, что вызвало сокращение предложения рубля на графике выше.

Точно таким же образом регуляторы начали действовать в 2022 году. В первый день спецоперации в Украине $1 млрд был обменян на рубли в попытке сохранить курс валюты страны. Если бы он продолжал в том же темпе, он, очевидно, не смог бы поддерживать обменный курс. Это происходит потому, что резкие колебания обменных курсов не могут быть устранены никакими валютными интервенциями. Но центральные банки сжали бы денежную массу, как они делали во время самых серьезных кризисов прошлого.

К счастью, США заморозили триллионы долларов и треть российских резервов в евро. В результате ЦБ был вынужден приостановить торги на бирже, остановив вывод рублей из экономики.

Далее необходимо было выдать определенную сумму рублей для отправки правительству. Выпускайте с нуля и, что очень важно, продавайте валютные резервы на рынке, как это делали ранее центральные банки, когда их просили предоставить средства «на лету». То есть выпускать без компенсации».

Вашингтон лишил центральный банк каких-либо реальных средств вывода денег из экономики. Конечно, люди Эльвиры Набиуллиной трудолюбивы и не сдаются. Российское государство в настоящее время безуспешно пытается продать на бирже юань вместо доллара или евро. Юаня не так много, как хотелось бы (он не накапливается десятилетиями, как доллар), и его конвертируемость не так проста.

Если российское государство продолжит поощрять достаточную рублевую эмиссию центральных банков для внедрения правила Фридмана во внутреннюю экономику, мы можем ожидать серьезного роста ВВП с 2023 года. Если выкручивание рук центральным банкам (которое, напомним, резко противоречит их собственным эмиссиям) прекратится, экономический рост ускорится в течение 6-12 месяцев после такого решения.

Это показывает, что после завершения СВО российская экономика, скорее всего, вернется в привычную трясину стагнации, продолжающуюся с 2008 года из-за позиции макроэкономических властей почему?

Насколько известно из открытых источников, правительство в основном пытается выкрутить руки ЦБ, чтобы способствовать ликвидации дефицита бюджета, который с начала года уже превысил 3 триллиона рублей. Однако такой дефицит вряд ли продлится дольше, чем СВО, и далеко не бесконечен. Российское государство плохо относится к государственному долгу и выбросам, рассматривая их как проблему, а не как источник спроса, вопреки англо-американскому опыту последних нескольких столетий. Пока дела обстоят таким образом, сомнительно, что денежная масса продолжит значительно расширяться за пределами НБО.

Действительно ли можно что-нибудь сделать? Да, теоретически возможно изменить взгляды руководства центрального банка (изменить взгляды правительства сложнее, поскольку в макроэкономике оно еще более наивно, чем центральный банк). В действительности это невозможно. Как отметил известный британский экономист Джон Кейнс, даже спустя 25 лет экономисты редко меняют свои взгляды. Добавлю, что как бы далеки эти взгляды ни были от реальности.

Read Previous

Что такое микрочастицы и угрожают ли они человеку? А микропластик?

Read Next

Беспорядок существования: как энтропия движет Вселенной

Leave a Reply

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *