Искусственный интеллект, умные протезы и экономика шеринга: куда инвестировали российские бизнес-ангелы и частные фонды
Российский венчурный рынок сильно просел: самый существенный рост по объему и количеству сделок пришелся на IV квартал 2023 года. Михаил Захаров / realnoevremya.ru
Как и прогнозировалось, бизнес-ангелы продолжают наращивать свою долю в структуре сделок с 2021 года. Остальные инвесторы снизили активность, но темпы снижения замедлились. Среди государственных фондов активно вкладывался только Московский венчурный фонд. В течение 9 месяцев он закрыл 10 сделок на $3,2 млн. Падение активности объясняется отсутствием сделок среди других фондов, которые вкладывались в 2023 году — это Инвестиционно-венчурный фонд РТ и RBF Ventures. Частные фонды немного увеличили долю в общем количестве сделок. Объем инвестиций продолжил сокращение, но не такое драматичное.
Иностранные инвесторы практически прекратили вкладывать в российские компании. В III квартале 2024 года была закрыта одна публичная сделка с участием иностранного инвестора. Международная компания Fornex вложила $112,2 тысячи в московского разработчика Bewise.ai, создающего нейросотрудников для отдела продаж с возможностью встраивания их в CRM.
Куда вкладываются инвесторы в России?
По объему сделок на первые места вышли здравоохранение, ассистивные технологии, медиа и развлечения. Инвестиции в медицину и здравоохранение лидируют по объему сделок. В этом году инвестиции привлекают в основном решения для людей с ОВЗ — роботизированные протезы и нейрокомпьютерные интерфейсы для взаимодействия «человек— компьютер». Также впервые в десятку лидеров попали медиа и развлечения. Инвесторы вкладывались в решения для кинотеатров и сервисы, создающие изображения с помощью генеративного ИИ. Также интересная ниша — потребительские товары: решения в сфере шеринг-экономики составляют ровно половину всех сделок в нише. Одна сделка была в сервис аренды пауэрбанков, другая — в сервис хранения багажа по модели Airbnb. Также были популярны решения для розничного бизнеса, например в платформу для торговли без продавцов.
Топ 5 венчурных сделок в России за 9 месяцев 2024 года
|
Компания |
Описание |
Объем инвестиций |
Инвесторы |
|
|
1 |
Моторика |
Разработчик роботизированных протезов конечностей |
$10,2 млн июнь 2024 |
Бизнес-ангелы |
|
2 |
Городские зарядки |
Сервис аренды пауэрбанков |
$5,7 млн июль 2024 |
Бизнес-ангелы |
|
3 |
Angie |
Разработчик коммерческого веб-сервера |
$3,9 млн август 2024 |
ГС-Инвест, Игорь Ведехин |
|
4 |
Neiry |
Разработчик нейрокомпьютерных интерфейсов для взаимодействия «человек-машина» |
$3,4 млн июнь 2024 |
Фонд «Восход», бизнес-ангелы |
|
5 |
Погнали |
Соцсеть в сфере туристических сервисов |
$2,7 млн сентябрь 2024 |
Александр Макаричев |
Агентство инноваций Москвы
Директор ФРИИ Кирилл Варламов в интервью «Коммерсанту» сказал, что за последние пару лет на венчурном рынке России по сути ничего не меняется. В первом полугодии прошлого года была одна в кавычках «большая» сделка с киберспортивным клубом на $45 млн, она статистику как будто бы и улучшила. «Но на самом деле ничего не изменилось в положительную сторону, поэтому сказать, что рынок восстанавливается, невозможно. Он по-прежнему в стагнации, мягко скажем. Количество венчурных фондов на рынке сокращается», — признался он.
В первом полугодии прошлого года была одна, в кавычках «большая» сделка с киберспортивным клубом на $45 млн, она статистику как будто бы и улучшила. Максим Платонов / realnoevremya.ru
Число бизнес-ангелов остается неизменным, но это в силу того, что в принципе значительно больше людей стали инвестировать. «Но так как ключевая ставка подскочила, то даже те, кто вкладывал средства в стартапы, переложили деньги в более традиционные инструменты, — отметил Варламов. — И те, кто инвестируют в венчур, скорее делают это из «любви к искусству», в таком формате диверсифицируют свой портфель. У меня есть ощущение, что их действия обусловлены желанием не потерять какую-то настроенность на рынок, хватку, эти люди не сфокусированы на инвестициях в стартапы как на ключевом заработке».
Вместе с тем фокус на стартапах на ранних стадиях и отсутствие системных денег в венчуре не позволяют получить глубину рынка стартапов. То есть венчурный формат инвестиций сейчас не работает, хотя там и присутствует некоторое оживление. Но оно скорее нишевое, ситуативное, а вот системного — нет, считает Варламов.
Соответственно, из-за отсутствия системности никто стартапы не выращивает и глубина венчурного рынка очень мала: компания не в состоянии поднять несколько последовательных раундов на то, чтобы вырастить какую-то глубокую технологическую гипотезу. Любой стартап вынужден в течение максимум одного-двух раундов выходить на рентабельность — в третий раз совершенно точно денег не дадут. «Раньше можно было совершать четыре и пять раундов. Кроме того, очень мало попыток есть на то, чтобы нащупать свой product-market fit, можно сказать, что их полторы. Все это опять же приводит к движению в сторону упрощения бизнес-модели, технологий и так далее», — объясняет директор ФРИИ.
Кто рискует, тот не пьет шампанского
Александр Горный, основатель канала о стартапах и интернет-бизнесе «Стартап дня» и сооснователь AiAcademy отметил, что рынок резко сократился из-за высокой ставки ЦБ: «Нет смысла инвестировать в стартапы, когда есть депозиты». Сам он сейчас сконцентрировался на технологии искусственнного интеллекта.
ИТ-предприниматель и преподаватель Василь Закиев отмечает, что во всем мире тоже продолжается охлаждение венчура. «Инвесторы в России стали все осторожнее и осторожнее. Привлечение значимых денег в этом году в России на венчур можно считать чудом», — говорит Закиев.
В 2025 году венчурный рынок в России ожидает рост благодаря активности бизнес-ангелов и корпораций, стремящихся к поглощению инновационных технологий. Максим Платонов / realnoevremya.ru
Западная мини-копия с российскими особенностями
«Я сейчас немного оторвался от венчурного рынка, но поделюсь своими наблюдениями. Весь прошлый год у меня было ощущение, что рынок все еще перестраивается с учетом того, что в России появился свой закрытый рынок, — говорит Александр Борисов, директор Высшей ИТ-школы. — С начала СВО у нас ушли зарубежные венчурные фонды и появились локальные сообщества бизнес-ангелов и локальные фонды. И первое время эти фонды тоже предъявляли международные требования, а потом поняли, что на рынке появились свои особенности: рынок стал закрытым, его объем уменьшился, и стали меньше требования к внутренней конкуренции на рынке».
В то же время есть ощущение, что российский рынок структурировался и выстроился в уменьшенную копию западного венчурного рынка со своими собственными институтами и сообществами бизнес-ангелов, говорит он.
«Наверное, те, кто проинвестировал в локальные решения в надежде, что санкции будут вечными и российский рынок будет всегда закрытым, будут чувствовать себя не очень хорошо теперь, — полагает Борисов. — С другой стороны, за счет того, что у них были два года жизни без зарубежных компаний, было время поразвиваться в такой колыбельке и научиться работать на одном рынке с зарубежными компаниями. Раньше они бы даже выйти на него не смогли. Зато теперь они будут «бодаться» с уже приходящими заново иностранными компаниями». Для локального рынка все произошедшее, по его мнению, это большой плюс, «ибо какие-то сервисы, которые за последние два года взрастились в России, смогут выстоять в этой конкуренции, а потом и выйти дальше на мировой рынок». А значит, они смогут и претендовать и на зарубежные инвестиции.
Инвестиционный рынок снова откроется с приходом Трампа. Соответственно, в Россию снова станет интересно инвестировать, полагает он.
«Если говорить о том, что делало государство в последние два-три года, то в России был сделан большой акцент на предпосевные инвестиции в университетские стартапы. Есть вероятность, что большое количество незрелых и юных стартапов преобразуется в некое качество и появятся предприниматели, которые дальше что-то из себя будут представлять и смогут сделать что-то адекватное, — предполагает эксперт. — И кроме того, я думаю, даже те, кто уехали из России, теперь тоже могут выступать связующим звеном между нашими бизнесменами и Западом, помогая привлекать инвестиции в страну».